Оценка облигацийОблигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Востребованность услуги по оценке стоимости облигаций можно объяснить наличием на рынке большого количества облигаций со значительным риском неплатежа. Поэтому в случае покупки облигаций профессиональная оценка их стоимости и всесторонний анализ финансового положения эмитента может значительно понизить финансовые риски. В ходе процедуры оценки устанавливается рыночная стоимость облигации, зависящая от различных, изменяющихся со временем, факторов: процентной ставки по ценной бумаге, соотношения спроса и предложения, срока погашения и кредитного качества, а также налогового статуса.Сутью процедуры оценки облигаций является то, чтобы в течение срока действия облигации её владелец мог получить равнозначную сумму той, за которую он купил данную ценную бумагу. Главная особенность процедуры - это совокупность платежей, которые получает держатель облигации, растянуты по времени. Вследствие этого все денежные потоки дисконтируются на дату оценки облигаций. При оценке облигаций достаточно часто используются сравнительный подход, и поэтому, как правило, в качестве показателя дисконта применяется доходность аналогичных финансовых инструментов. |