Главная \ Оценка бизнеса \ Оценка ценных бумаг (акций, векселей, облигаций)

Оценка ценных бумаг (акций, векселей, облигаций)

Одним из направлений деятельности ООО «Национальной экспертной компании» является оказание услуг по профессиональной оценке ценных бумаг, в частности:

оценке долговых ценных бумаг (облигаций и векселей);
оценке долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций);
оценке производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов).

Ценные бумаги представляют собой специфическую форму существования капитала и одновременно являются товаром, который продается и покупается на фондовом рынке. Ценная бумага не является материальным товаром, поэтому ее стоимость - это фактически стоимость прав, которые получает ее владелец.

В основном оценка стоимости ценных бумаг проводится в следующих случаях:

купля-продажа;
реструктуризация предприятия;
внесение в уставный капитал;
определение стоимости залога для кредита;
передача ценных бумаг в доверительное управление.

Самыми распространенными видами оценки ценных бумаг на финансовом рынке РФ являются:

При оценке стоимости ценных бумаг наши специалисты учитывают все факторы, влияющие на стоимость, в т.ч. ликвидность ценной бумаги, соотношение спроса и предложения на данную ценную бумагу, котировки похожих ценных бумаг, доходной ценной бумаги, характеристика эмитента (его финансовые показатели, отраслевая принадлежность и т.д.), надежность данной ценной бумаги.Определить стоимость не котирующихся на рынке ценных бумаг сложнее, чем котирующихся.В этом случае следует проанализировать текущую конъюнктуру финансового рынка, доходность данной бумаги, а также данные о том, насколько надежен эмитент и насколько устойчиво его финансовое положение. В такой ситуации эксперт анализирует финансовое положение эмитента по данным его бухгалтерской отчетности и вводит дополнительную ставку дисконта, которая отражает уровень риска при вложении денежных средств в данные ценные бумаги.

Процедураоценки долевых и долговых ценных бумаг неразрывно связана с оценкой всего бизнеса. Например, при оценке стоимости акций оценивается, по сути, сам бизнес и его способность приносить доход. При оценке долговых ценных бумаг проводится обязательная экспертиза и анализ конъюнктуры финансового рынка, степени надежности векселедателя и плательщика.

Процедура оценки ценных бумаг включает в себя следующие этапы:

Формирование задания на оценку и определение срокови стоимость работы, заключение договора на проведение оценки объекта.
Анализ документов по объекту оценки.
Выбор подходов и методов оценки, оценка стоимости.
Составление отчета об оценке в соответствии с Федеральными стандартами оценки, стандартами и правилами оценочной деятельности, разработанными и утвержденными саморегулируемой организацией оценщиков, членом которой является оценщик.

Оценка акций является одной из наиболее востребованных услуг, оказываемых нашей компанией. Имея большой опыт проведения оценки акций, специалисты ООО «Национальной экспертной компании» учитывают все факторы, влияющие на их стоимость. Наши отчеты об оценке основаны только на объективной, полной, достоверной и актуальной информации.

Сложность проведения оценки акций заключается в том, что у большинства компаний этот вид ценных бумаг не продается и не покупается на фондовом рынке. Поэтому для рыночной оценки требуется масштабная оценка всего бизнеса и использование всех оценочных методов в комплексе, включая технологический, финансовый и организационный анализ деятельности предприятия, которому принадлежат оцениваемые акции, а также перспектив его развития.

Оценка привилегированных и обыкновенных акций при оформлении наследства требуется для определения размера нотариальной пошлины. В такой ситуации оценка акций для нотариуса носит довольно формальный характер. По результатам оценки заказчик получает составленное оценщиками экспертное заключение с информацией о стоимости акций. При этом заказчик должен предоставить для проведения оценки необходимый пакет документов.

Документы для оценки акций

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. По своей сути вексель является финансовым инструментом, способным приносить прибыль его владельцу. Главными способами извлечения прибыли являются получение процентов и приобретение векселя по цене ниже его номинала.

Оценка рыночной стоимости векселя - это определение наиболее вероятной цены, по которой вексель может быть продан на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Основой оценки векселя является определение его стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Главными способами извлечения прибыли являются получение процентов или приобретение векселя по цене, ниже его номинала. Поэтому, при проведении экспертизы, оценщик анализирует доходность векселя, конъюнктуру финансового рынка и определяет степень надежности векселедателя, плательщика и иных лиц, ответственных по векселю.

Оценка векселей тесно связана с оценкой бизнеса, поскольку эмитентом векселя является предприятие. Поэтому наряду с определением доходности векселя необходимо анализировать финансовое состояние предприятия и проводить оценку бизнеса предприятия-эмитента.

Документы для оценки векселей

Облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Востребованность услуги по оценке стоимости облигаций можно объяснить наличием на рынке большого количества облигаций со значительным риском неплатежа. Поэтому в случае покупки облигаций профессиональная оценка их стоимости и всесторонний анализ финансового положения эмитента может значительно понизить финансовые риски.

В ходе процедуры оценки устанавливается рыночная стоимость облигации, зависящая от различных, изменяющихся со временем, факторов: процентной ставки по ценной бумаге, соотношения спроса и предложения, срока погашения и кредитного качества, а также налогового статуса.Сутью процедуры оценки облигаций является то, чтобы в течение срока действия облигации её владелец мог получить равнозначную сумму той, за которую он купил данную ценную бумагу. Главная особенность процедуры - это совокупность платежей, которые получает держатель облигации, растянуты по времени. Вследствие этого все денежные потоки дисконтируются на дату оценки облигаций. При оценке облигаций достаточно часто используются сравнительный подход, и поэтому, как правило, в качестве показателя дисконта применяется доходность аналогичных финансовых инструментов.

Документы для оценки облигаций